2011-12-30 | 作者:

SRI社會責任型投資就是未來的投資趨勢!

近幾年來,不管是股票或是基金甚至到連動債券,投資人投資甚麼就賠甚麼的情況比比皆是,從零和遊戲的角度來看,有人賠就有人賺,到底是甚麼人或是組織贏了這場遊戲?大家一定很懷疑。美國安隆案世界通訊案、雷曼兄弟案,一直到台灣的力霸案,這些所謂的投資界屹立不倒的巨人相繼垮台,他們曾經富有過;他們曾經叱咤風雲過,但結局往往是慘不忍睹,應驗了一句諺語“囂張沒落魄久!”可憐的是拖累了一群無辜的社會大眾一起陪葬,造成社會和經濟上的動盪。

人們不會懷疑,社會績效好的的公司就有好的財務績效,但是人們會懷疑,財務績效好的企業真的有那麼好嗎?真的會帶領所有的利害關係人走向美好的未來嗎?相信以上的例子就可以解答這個疑問,答案當然是否定的!以上的大企業在沒有倒閉以前,絕對沒有人想過他們會倒閉,等他們真的倒了,人們才有恍然大悟的感覺,你想要有這種恍然大悟的感覺嗎?

企業責任和社會關心的議題已成為投資抉擇的元素之一,財務績效再也不是投資大眾投資的唯一考量。SRI (Social Responsible Investment)社會責任型投資考慮到的是企業對投資者的財務需求和對社會的衝擊,SRI投資者促使企業去改善環境、社會和政府的議題,使命投資、責任投資、雙重或三重底線投資、道德投資、永續投資和綠色投資都是屬於社會責任型投資的名詞。

社會責任投資不只可以達到投資者在財務上的報酬,也可以達到投資者對社會和環境、善盡世界公民的義務和責任,達到社會需求,所以投資策略都在於提供投資者一個穩定長期獲利的條件。另外,社會責任型的投資者也尋求在全球一些服務提供不到的社區建立財富;SRI投資人希望把他們的資金運用在建立更永續的世界以藉此獲得更多的競爭力。

社會責任投資者包括個別投資和機構投資:像是企業、大學、醫院、基金會、保險公司、公私退休基金、非營利組織和宗教機構等等。

為了社會責任型投資經理人在投資組合上有所參考依據,道瓊永續性指數在1999年底成立,甚至到了2001年,倫敦證交所與金融時報共同創立了FTSE指數,包含了SRI領域的FTSE4GOOD系列指數,而高科技類的Nasdaq指數也受到企業社會責任的風氣影響,創立了Nasdaq社會型指數(PDF),這些大型的指數相繼成立有關SRI的指數,從這裡就可以看到社會責任型投資就是未來的趨勢!

根據社會投資論壇顯示在2009年, 160檔社會責任型基金裡面有65%是優於他們的基準點,同時,多數大型的社會責任型基金都優於S&P 500指數超過十年之久。到2010年,在美國總共有3.07兆的資金是流動於社會責任型投資的潮流之中,也就是說八塊錢就有一塊錢是投資在社會責任型基金。從2007年到2010年,投資在社會責任型基金的比率上升了13%,由此可見,社會責任型投資在經過金融風暴之後還是不斷成長,也因為金融風暴,投資者更注重了企業的社會責任,甚麼樣的企業在未來能夠讓他們安心,在退休之後還能有一筆金錢可以使用而不被倒閉拖累,長期穩定的報酬和社會正義、環境保護才是這些道德投資者所關心的。

站在企業的角度,實行企業社會責任不但可以幫助企業永續發展,得到社會大眾的信任,贏得企業名譽,還可以立即得到道德投資族的資金支持,有利於企業發展,在未來又能得到政府的減稅優惠,企業的競爭力馬上就可以脫穎而出,成為企業界的典範!

我國的勞退基金成長非常快速,目前基金的規模已經超過1兆2500億元。而投資過程會納入對社會及環境關懷,使得基金因投資報酬而受惠,又可以鼓勵企業注重社會責任,使勞工、社會、企業三方面都能互利互惠。在台灣還沒有全面性企業社會責任評鑑前,勞退基金到100年8月底止投資在天下與遠見雜誌所辦理「企業公民」、「企業社會責任獎」得獎企業及評鑑符合資訊揭露評鑑A級以上與通過公司治理認證等企業共有181家,投資市值1,429億元,占勞退基金整體投資之71.6%。

而台灣第一檔CSR基金「富邦台灣企業社會責任基金」採取其獨創的「SEEG模型」,從4大面向(公司治理、社會、環境、道德)、3大原則、兩大負面表列的評等架構,篩選出基本資產標的。再經由財務指標(量化分析)及基本面(質化分析),加上資產配置規劃,權衡個股成長性、經營穩健性,及產業發展、市場地位,取得風險與報酬間的平衡,著重長期投資效益,挑選最符合CSR規範的優質企業為投資標的,並以追求最大資本利得為目標。

在投資股票市場或基金市場的同時,又能促使企業實行企業社會責任,是社會責任型基金成立的目的,也使得企業的社會績效以及財務績效有相輔相成的效果。

雖然市場研究社會責任型基金在短期獲利比起暴起暴跌的短線基金尚有不足,但是長期風險低和長期穩定的報酬的特性還是受到許多風險趨避者的喜愛,尤其是在最近幾年投資市場處於不穩定的狀態,在未來又有不可預期的歐債風暴,美國也面臨信評一再被調降的危機,社會責任型基金將會是投資大眾和投顧公司最佳的避風港。

 

參考資料: http://www.coolloud.org.tw/node/64295 http://www.asria.org/chinese/sri/intro http://ussif.org/

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