綠色債券為發行者與投資者帶的獲利越見顯著，所以巨大的增長也隨之而來。在2016年，綠色債券的發行量成長為兩倍，在今年第一季，發行量有217.6億美金，比去年同期增加42%。OECD在新發行的報告中估計，預期在2035年的流通債券當中，綠色債券市場將增至5.6兆，每年的行量可達6200億到7200之間。

無論是關乎環境與社會的綠色債券，或是用於海洋與水資源的藍色債券，皆是成長快速的新金融工具。要阻止氣候升溫攝氏二度，不只是靠改變投資模式，也得有大量企業發行綠色債券。

正當能源、汽車、消費品與科技產業開始關注綠色債券，將其作為重要的永續投資，民間企業在綠色債券市場已成長至三倍。在過去的一年裡，越來越多企業明白綠色債券各樣的益處，以下將逐一介紹原因：

1.透明揭露有助呈現永續計畫

若要成為投資者眼中的綠色債券，債券就得符合一套揭露標準。目前最普及的標準是綠色債券準則(Green Bond Principles)，當中有關於發行綠債券的指引，又交代投資者從哪些資訊評估債券對環境的影響。

企業若遵循綠色債券準則，即有助修訂公布給投資者的永續策略，又帶來至績效指標的機會，以確保綠色債券的收益有被妥善運用。許多投資者還希望綠色債券採納中介機構(Second Party Opinion)的意見，這就會要求發行者清楚說明，其綠色債券所投資的永續計劃，以及將會如何衡量績效。

研究機構Sustainalytics的資深顧問Charlotte Peyraud就負責提供中介機構的意見，他本人表示：「投資者越來越重視投資的企業的透明度。若有中介機構的意見，就能讓發行者凸顯投資項目帶來的環境或社會的益處，而且是以清楚並可量度的方式呈現，又有機會強調關鍵的永續目標。」

2.整合財務與永續兩部門

近來已有研究說明財務與永續兩部門合作的益處。在此合作之下，不但財務部門能吸引更多投資者，對風險與機會有更廣的視野，永續部門則會因更了解投資者觀點，能將企業永續的財務價值清楚表達，並有助藉由綠色債券募集到資本。

星巴克在去年曾發行五億美金的永續債券，其資金副總裁Drew Wolff就說明了星巴克內部如何因而得益：「過去我們曾支持外界的永續計畫，但若將永續策略與核心資本整合，就能提升整合的與合作的層次。」

對許多企業而言，發行綠色債券是永續與財務兩部門首次合作。獨立環保機構CICERO的資深顧問Kristina Alnes表示：「對發行者而言，發行綠色債券得付出更多努力。但對組織機構而言，這過程會是很好的學習經驗，因為若要建立綠色債券的制度，有賴財務與環境雙方的員工相互合作，這對許多機構而言是第一次。」

3.為永續倡議計畫提供資金

綠色債券為企業帶來最顯著的益處，就是為永續相關的專案計劃帶來資金。永續部門的預算通常相當有限，可是若想讓企業往永續的模式轉型，所需資金卻相當可觀。

現在已有越來越多公司為了永續專案而發行綠色債券，籌資的項目包括永續能源、提升水資源效率、森林復育、供應鏈、電動車等。

4.投資者需求仍居高不下

綠色債券正越來越受投資者歡迎，對它們而言，綠色債券給它們機會投資永續產品或永續專案計畫，而不必承擔額外的風險，還有助於預防氣候的危機。CICERO的資深顧問Kristina Alnes表示：「因投資者的興致甚大，綠色債券是供不應求，這後面的原因是投資永續產品的意願，以及想藉綠色債券作為盈富氣候危機的方法。」

在近來幾個月，投資者還發現綠色債券的風險比一般債券低，這可以從折線圖看出。因為傳統債券通常不會有環境風險的資訊，等到問題已經出現時就是可觀的損失，而綠色債券卻將環境的影響列入了考量。對企業而言，綠色債券能帶來增長，以及能接納自己的市場，可從中爭取到想要的投資。

5.對財務部門可行的學習方式

雖然綠色債券的要求比一般債券更多，但畢竟是以傳統債券為基礎發展出的，所以企業財務部門依然能夠承接。相較其他永續金融工具（例如購電協議），企業財務部門對綠色債券還得花時間去熟悉，不過上手相對容易，不用太長時間就能推動其規劃。

6.提高企業商譽 樹立永續承諾

當一家企業發行綠色債券的時候，往往會得到許多的關注，因為用新方法從事永續發展能贏得肯定。

蘋果是科技產業中第一個發行綠色債券的企業，發行金額達15億美金，得到公眾廣泛的關注，獲專業環保網站「環境金融」（Environmental-Finance）評選為2016年度企業綠色債券。星巴克在發行永續農業債券時，也獲得了正面的評價。此外，發行綠色債券還可讓公司認真看待以做出的永續承諾，讓領導力在這之中發揮作用。

巴西造紙業者Fibria在今年同樣發行了綠色債券。該公司永續團隊員工Cristiano Oliveira表示：「對想成為永續領袖的企業而言，綠色債券是正確的第一步。」

 

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資料來源：GreenBiz