自2014至2016年間，日本的ESG投資已累積到4740億美金（台灣2016年GDP 5320億美金的88.7%），等於該國總管理資產(total managed assets)的3.4%。3.4%的比例雖低於歐美，但在亞洲是相當高的成績。

日本在這三年中的成長是世界最快的，從2014年的70億美金增至2016的4740億美金，共成長了66倍之多。

圖表來源：GSIA

政府基金參與永續投資

在2015年，日本政府年金投資基金（Government Pension Investment Fund，GPIF）簽署了聯合國投資責任原則(UNPRI)，並依照ESG指數，以3%的持有股份投資社會責任資產。GPIF是世界最大的政府投資機構，所管轄的資產多達1兆3000億美金。責任投資如今在日本得以大舉推行，GPIF是其中一項助力。

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GPIF的首席投資長水野弘道認為，依照ESG指數投資，是為了長遠的未來下的決定，而非近期獲益或支持政府政策。他表示：「越多公司關心環境、社會與經濟的永續發展，投資人就越能在這些公司中找出投資機會」。

分析專家認為，GPIF帶動的不只是日本的趨勢，也是全球的趨勢。GPIF預計會增加投資，打算投入其下10%的資產於ESG基金。在2017年11月時，GPIF還徵求倫理基金的提案，藉以管理國外的股票投資。

偏重環境社會 疏忽公司治理

雖然上訴情況看似樂觀，但日本也還有須突破的困境。日本董事訓練機構領導人，尼克貝奈斯(Nick Benes)即為此表達了看法。貝奈斯表示他非常認同在日本推行ESG，可是卻擔心日本在重視環境面與社會面的同時，公司治理這一面卻會被忽略。

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日本企業的環境面績效良好，例如能源效率相當的高；至於社會面，則已開始留意女性議題，要讓女性得以發揮長才。但是公司治理這一面，日本卻有待進步，對某些企業而言，要求他們資訊揭露與任用外部董事，是種不當的干涉。

近來神戶製鋼造假與日產汽車檢驗未達標的事件，正好表明日本的公司治理還有待進步。

其實日本的公司治理的問題，已是政府所關注的議題。在2015年，日本政府頒布了公司治理的新法規，目的是推動企業的組織改造，讓董事會不再是有名無實的橡皮圖章。

制度與觀念的改變會需要時間，而日本將來的進步如何，值得我們繼續去留意，無論成功或失敗，皆可做為台灣的借鏡。

資料來源：經濟學人、Global Sustainable Investment Alliance

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