2018-12-28 | 作者/譯者:作者:Ichiro Sato(佐藤一郎)、Giulia Christianson;編譯:CSRone/蔡孟儒

日本公共投資機構大步邁向ESG永續投資

2014到2016年之間,日本的社會責任投資從70億美金成長到4740億美金,從中可見對於永續發展的積極。

近幾年來,日本在永續投資的領域逐漸舉足輕重。

在2014到2016年之間,日本的社會責任投資從70億美金成長到4740億美金,從中可見對於永續發展的積極。

日本的政府年金投資基金GPIF曾在2015年設下目標,要依照ESG指數,以3%的持有股份投資社會責任資產,到2017年又再設下新目標,要提高股票投資組合的永續投資比例,從3%增至10%。由於GPIF規模達1.5兆美金,所以這一舉動是相當大筆的投資。

日本永續投資論壇的調查也指出,在其中的34家機構裡,與永續發展有關的投資,從2016年的16.8%成長到2017年的35%。日本的資產管理市場高達三十兆美金為世界第三大,所以照現狀發展下去,對全世界的永續投資將極具影響力。

不過,對日本的永續發展來說,卻有兩項瓶頸待突破。其一是永續投資與企業的策略與實務尚待整合;其二是相關資訊揭露也還不夠充分,此二障礙讓日本永續投資的潛力未能完全發揮。

ESG資訊應連結業績與策略

對於日本企業而言,永續投資與企業ESG既是外來的觀念,發展的歷史相對較短,所以日本業界還未完全了解這些觀念。若ESG並未融入企業的核心價值,那麼揭露ESG資訊就成了表面功夫,無益於投資者做出更好的決定。

由於資訊揭露在標準化、可比性、量化以及外部認證上不足,所以投資者難以將其作為決策的參考。重要的是,要從ESG的資訊中看出企業的業績與策略,對投資者而言才有價值。

雖有第三方機構可評估企業的ESG績效,但是不同機構會有不同標準,因此會造成混淆。東京證交所的企業治理法規儘管是上市公司必遵循的規範,卻沒有指示ESG資訊的揭露方法。

要改善這樣的狀況,以下有兩項建議值得作為參考。

一、需有表率以身作則

若要讓日本的永續投資市場進步,需要先有夠多的企業與投資機構以身作則。GPIF已經扮演了這個角色,該機構在2015年簽署了PRI責任投資原則,又依照五項ESG指數投資了250億美金,其中兩項與碳排放有關,讓企業更重視減碳的效率,以得到所需的投資。

GPIF也開始要求旗下的資產管理經理,在投資決策中將ESG列入考量、密切的去留意。而且還設立新的基金表現費制度,並有多年合約配合,讓永續投資得到長期的關注。對外,GPIF還與ESG評等機構合作,以提升自己的評等方式,還加入了氣候行動+倡議,此倡議旨在投資者督促企業減少排放。

由於規模龐大,GPIF對其他投資機構極具影響力,在日本國內與國際皆是如此。若要有足夠的機構帶動潮流,已致力永續投資者還得鼓勵其他投資者跟進。

二、主管機關注重永續資訊規範

由於ESG資訊需求多樣,資本市場也遍布全球,一套完備的ESG資訊揭露指南,例如GRITCFDSASB,有助於永續投資的發展。若投資人與政府機構重視ESG資訊的指南,就能帶動企業也跟著重視。PRI就建議,日本產經省與金融廳可審視ESG資訊的品質與可比性,或是由日本交易所集團JPX發行ESG資訊揭露指南。

定期回顧這些建議的落實狀況,可看出進步到何等程度。這些進步既是要讓永續投資有跡可循,也是讓企業將永續發展融合於其經營業務。


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資料來源:World Resource Institute
圖片來源:Olishot


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