2019-05-15 | 作者:CSRone Hope Wang

投資人高聲呼籲: 訂定ESG非財務報告標準!

完善的ESG標準不僅能讓企業檢視自身的不足,同時也能吸引投資人。近年投資者越發重視企業的ESG表現,但因企業所採用的標準、框架皆不一致,使得投資人愈發期望出現一個國際認可,且通用於各產業的標準供企業使用,並便於投資者進行投資決策。

隨著國際投資人對ESG的日益重視,其要求一個放諸國際皆準的環境、社會、公司治理(ESG)標準的呼聲也愈發強烈。這個目標對企業來說非常具有挑戰性,但並不代表無法達成。

社群媒體崛起ESG風險越高

在過去十年中,企業揭露一份既詳細又實用的非財務報告,已經成為投資者的基本要求。然而,隨著商業發展和氣候變遷之間的關係更加密切,以及部分負面公司治理、社會影響作為都使投資者愈發關注ESG風險。此項趨勢,也因社群媒體的崛起,讓企業形象變得更加重要極為相關。

投資者對ESG的關注是一個長期的型態轉變,而非短期的跟風。深入探討ESG,就越能明白這些議題與企業的核心風險息息相關。

相較以往的摸索時期,企業現今能夠更加了解投資者想關注的非財務性議題。而其衍生出的評估指標,也是最能展現企業進步與績效的標竿。然而,在各種國際框架、標準林立的現在,最需要的就是一個經過國際認可、統一,且適用於多樣化產業的非財務報告標準。

急需統一且適用多元企業的非財務報告標準

現今國際標準遍布全球、琳瑯滿目。國際整合報告書協會(International Integrated Reporting Council, IIRC)、全球報告倡議組織(Global Reporting Initiative, GRI),氣候揭露標準委員會(Climate Disclosure Standards Board)、氣候相關財務揭露專案小組 (Task Force on Climate-related Financial Disclosures),以及具有影響力的全國性組織例如永續發展會計準則委員會(Sustainability Accounting Standards Board, SASB)等國際組織,皆花費數十年的時間與各產業相關企業方合作,致力於將其制定的準則與指南涵蓋所有產業。

雖然目前國際標準眾多,且有歐盟的非財務報告指示(Non-Financial Reporting Directive)可供參考(其要求大型的上市上櫃公司以年度為單位,將企業內部之永續進度,以及多元包容的動態進展皆於非財務報告書中揭露),但依舊缺少一個便於投資者進行比較的統一標準。

單就目前現況而言,投資者無法將每家公司就ESG的議題逐一比較。由於企業所揭露的資訊、採用的指標並不一致,再加上目前缺乏一個整合企業揭露資訊,且便於投資人閱讀的平台,使得投資者無法妥善地運用公開資訊進行投資決策。另外,在企業報告中,「公司治理」層面所揭露的資訊,往往相較於「社會」與「環境」來得更為詳盡,這種揭露不平均的現象,也需要企業多加關注與改善。

「輕推」(nudge)企業 加速資訊主動揭露

顯而易見地,了解ESG重要性的投資者,會傾向於主動揭露且符合標準的企業進行投資。相較之下,那些不主動報告企業內部ESG進度的企業,極可能受到投資者的排斥。另外,ESG風險也是公司績效關鍵的其中一部分,如果企業不夠關注ESG,也可能會影響它的長期營運。

部分投資者表示,除了「公司治理」議題外,最關切便是供應鏈、人權、氣候變遷等ESG風險議題。大眾對於企業揭露非財務資訊的要求日漸提升,不論是公平貿易、人才招募、氣候變遷,以及人口增長將會帶來的影響,都是投資者希望企業能夠揭露的風險。

企業的永續報告書中,主要資料與數據都源自於企業本身,但也經常招來「自誇」的批評聲浪。若此時能有一份國際認可的標準,便能提供一個完善的架構,協助企業更好地揭露非財務資訊,並協助投資者做出最好的決策。

整體而言,雖然企業主動揭露ESG的優點眾多,但許多公司仍需要「輕推」(nudge),給予一點刺激與鼓勵,讓他們更有動力以揭露更為透明、連貫的資訊。同時也讓企業了解,好的ESG報告不僅能夠讓企業從報告中了解本身的不足、加強效率,更能確保地球環境、資源、和人民的富足。

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政府、NGO誰是制定標準的領頭羊?

近日,安永機構投資者調查指出,若要啟動國際統一的評估及報告標準,則國家政府(70%)、國際組織和非政府機構(60%) 是最適合帶領大眾的關鍵團體。

雖然這些大型機構最適合成為領頭羊,但遺憾地是,並不是每一個相關單位都能夠相互配合、步調一致。僅能期盼如SASB、IIRC、GRI等國際與國家組織能夠攜手創造一個全球企業皆能通用的架構。

無可否認,合作並制定的過程將會充滿挑戰,但是集合不同的標準、組織,進而成立一個國際認可的非財務報告標準並不是天馬行空。畢竟,國際財務報告準則(International Financial Reporting Standards, IFRS) 已是一個經典的成功案例。IFRS不僅被公認為是有照顧到各單位利益的企業標準,更有趣的是,其從誕生到廣泛被採用,只花不到十年的時間。由此可知,能夠讓所有利害關係人都認同的國際非財務報告標準,也能如IFRS般得到良好的結果。


CSRone蔡孟儒 製作

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【CSRone大補帖】

輕推理論(nudge theory) 是一種行為經濟學。其運用適度的誘因,或是鼓勵、提醒等方式,在不限制個人選擇自由的情況下,改變某個人的決策。

 

資料來源:Why it’s time to take a standard approach to nonfinancial reporting
圖片來源:Austin Distel


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